LDSports乐动体育.龙蟠科技2023年年度董事会经营评述

　　报告期内，公司继续深耕车用环保精细化学品领域，并不断纵深磷酸铁锂正极材料产业链布局，秉持用绿色新能源核心材料共建全球美好生活的使命，不断向新的领域发起挑战，助力新能源产业可持续发展。2023年，新能源汽车补贴政策退坡，原材料价格大幅波动，行业面临下游需求增速放缓和产业链去库存压力，公司主要原材料碳酸锂价格大幅下跌，产生大额存货跌价损失，导致净利润出现亏损。对此，公司积极采取了一系列应对措施，在行业利润水平大幅压缩的情况下依然保证了主要产品销量的稳步增长，未来随着碳酸锂价格的企稳，公司的利润有望逐渐回归正常。公司持续重视研发投入，通过推出差异化的产品来稳固市场份额，同时公司也会加大对生产经营的精益化、精细化管理，提高管理效率和产能利用率，降低生产成本。

　　受海外车企需求持续放量影响，国内磷酸铁锂产业正在加速出海。公司重视海外市场开发，不断推进日本、韩国、美国等十余家海外客户的拓展进度，已陆续进入了样品小试、中试、小批量订单、客户审厂及通过合格供应商认证等阶段。

　　报告期内，公司与LGES签署了谅解备忘录，协议约定，双方将在印尼共同运营一家磷酸铁锂正极材料工厂。今年2月，公司还与LGES签署了5年的长期供货协议，未来部分产能得到了锁定。和海外客户的深度绑定有助于了解海外客户对于产品的规范与要求，可带来相对稳定的收入和利润，助推公司海外产能进一步拓展，优先抢占国际市场份额，巩固公司在全球磷酸铁锂正极材料行业的市场地位。

　　报告期内，山东锂源5万吨磷酸铁锂和10万吨磷酸铁项目、湖北锂源5万吨磷酸铁锂和5万吨磷酸铁项目以及三金锂电5千吨三元前驱体项目已基本建设完成，部分产线尚处于产能爬坡阶段；宜春龙蟠时代4万吨碳酸锂项目预计于2024年6月底前达到预定可使用状态；印尼锂源3万吨磷酸铁锂项目也已基本建设完毕，预计于2024年二季度末正式投产，标志着公司成为第一家在海外落地规模化磷酸铁锂正极材料工厂的中国企业。

　　新工厂的陆续建成有助于落实公司垂直一体化发展战略，进一步提升公司的规模化生产能力，有助于稳定供应具有竞争力的优质产品，提升我们在磷酸铁锂正极材料行业的品牌知名度及声誉，丰富和维系公司的客户群体。

　　公司目前分别在深圳、南京及常州建设有产品研发中心，从事各类产品的研发工作，并在南京建立了一个车用环保精细化学品测试平台，该测试平台已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证。

　　在车用环保精细化学品方面，公司通过研发测试，不断改良产品配方，致力于开发高性能、低成本的合格产品，以便在动态市场中获得竞争优势。

　　在正极材料方面，公司针对不同领域、应用场景及客户的实际需求，研发出多种差异化产品，包括高压实、长循环的“S系列”主打产品；拥有纳米球形压实技术，具有更优异低温性能的“T系列”产品；利用回收的极片作为原材料，具有原料利用率高以加工成本低等优势的“Z系列”回收修复产品；以及正在积极开发的能量密度高的“M系列”磷酸锰铁锂正极材料产品。

　　此外，氢能源也是公司重要的战略发展方向之一。公司于2023年成功下线标方碱性电解槽设备产品，并通过美国机械工程师协会的审核，正式取得ASME证书，同时通过法国必维国际检验集团HAZOP分析和安全仪表系统SIL评估认证、欧盟ATEX防爆认证，品质备受国际权威机构认可。目前公司已成功研发出国内首批9升、12升系列无人机专用Ⅳ型储氢瓶，此外公司还有60升、210升等多种规格的四型储氢瓶产品。2023年，公司已实现持续稳定的燃料电池催化剂销售，成为国产燃料电池催化剂企业中极少数的实现装车应用的品牌之一。

　　报告期内，公司启动了境外发行H股并在香港联合交易所有限公司上市的筹备工作，目前已获得中国证监会出具的发行上市备案通知书，同时在子公司层面积极引入战略投资者，充分利用资本市场，多渠道融资，缓解公司的资金压力，优化资产负债结构，为公司的产能扩张、业务发展提供充足的资金保障，助力公司高质量可持续发展。

　　公司紧密追踪主要原材料价格动态，对部分生产所需原材料实施“以销定采”并预留一定安全库存的采购模式。公司智慧运营中心通过ERP系统对原材料进行动态实时管理，确保公司库存原材料能够满足生产所需，同时结合原材料市场价格波动情况灵活调整库存，加速原材料周转。此外，公司还加大了招标比价工作力度，提高采购质量，降低采购成本。

　　2023年，碳酸锂价格大幅波动，对公司的经营业绩产生了较大影响。公司管理层积极应对，加强采购价格管控，尝试开拓新的采购渠道，力图从多方面实现价格控制，全方面降本增效。报告期内，公司期货套期保值交易品种在原有的尿素、乙二醇等基础上新增了碳酸锂，通过套期保值方式在一定程度上减少了碳酸锂跌价对公司利润的影响。

　　公司充分发挥上市公司的平台优势，进行优秀高端人才的引进，培养与引进并重，围绕公司发展战略和目标的实际需求做好人力资源的利用与开发，造就一支高素质的专业人才队伍作为公司长久发展的根基。公司注重各级员工能力提升培训，建立了涵盖公共培训、管理干部培训、专业人员培训等培训体系，大力开展面向全体员工的各类培训活动，全面提升员工的知识视野和岗位技能；公司采用竞聘轮值、内部人员轮岗等方式，开展综合型人才培养，为员工的职业发展和职业晋升提供有效帮助；努力吸引与建成一支凝心聚力、专业敬业的高质量员工团队。

　　报告期内，公司实施了2023年股票期权激励计划，覆盖中层管理人员及核心技术（业务）骨干人员共计192名激励对象。本次激励计划的实施有利于进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，推动公司治理升级，为公司高质量发展赋能。

　　公司主营业务可以分为磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品两大类。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司磷酸铁锂正极材料业务属于化学原料和化学制品制造业（C26）。车用环保精细化学品所处行业是具有生态保护和环境治理效果、专业为汽车行业配套的专用化学品“三栖”行业。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，从产品属性的角度，公司的润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液、车用养护品属于化学原料和化学制品制造业（C26）；从应用对象角度看，公司为国内外众多大型整车制造厂商提供配套服务，属于汽车制造业的专业配套行业（C36）；从使用效果看，公司的产品具有明显的环保特征，属于生态保护和环境治理业（N77）。

　　磷酸铁锂正极材料是锂电池中最广泛使用的正极材料，对锂电池的电化学性能起着至关重要的作用。与其他正极材料相比，磷酸铁锂正极材料在循环寿命、安全特性和耐温性方面具有许多优势。磷酸铁锂正极材料卓越的循环寿命确保了持久的性能，而其较高的安全性能有效降低了热失控和短路的风险。此外，磷酸铁锂正极材料更高的温度耐受性使其能够在更广泛的环境中可靠运行。近年来，我国出台了一系列支持新能源汽车和储能行业发展的产业政策，带动正极材料的市场需求量快速增长。根据高工锂电的数据统计，2023年我国锂电正极市场出货量248万吨，同比增长31%，其中磷酸铁锂正极材料出货量达到165万吨，同比增长48%，市场占比66%，提升近7个百分点。

　　车用环保精细化学品是指用于汽车及其相关零部件维修和保养的化学品，以提高车辆性能、延长部件寿命、减少污染并节约能源。根据不同的功能和使用环境，车用环保精细化学品主要包括润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液以及车用养护品等。

　　润滑油工业是石油和化工行业的重要组成部分，润滑油市场的发展受到国家宏观经济形势以及交通运输、机械设备等行业的发展影响。随着汽车工业的迅猛发展和车型更新速度越来越快以及汽车排放标准的日益提高、社会环保意识的逐渐增强，我国未来润滑油将朝着提高品质和性能、加强节能性和环保性的趋势发展。在车用润滑油需求方面，随着新能源电动车的推广与普及，针对于新能源汽车的润滑油产品将会是快速增长的细分市场。与此同时，我国政府对“新基建”领域投资力度加大将增加我国工程机械行业的市场需求，与此相关的工程机械的润滑油需求也将随之增长。根据智研咨询的预测，2027年我国润滑油市场规模预计将达到1,425.68亿元，2020年至2027年我国润滑油市场规模年均复合增长率为4.96%。

　　柴油发动机尾气处理液又名车用尿素，应用于柴油发动机中，它是一种使用在SCR技术中，用来减少柴油车尾气中的氮氧化物污染的液体。目前车用尿素行业中高品质、大品牌产品将逐渐成为消费主流，低质、劣质、假冒车用尿素产品将被清除出市场，品质过硬、品牌信誉度高的车用尿素生产商将得到市场认可；随着环保意识的增强，消费认知的升级，用户的消费习惯逐渐养成以及相关法律法规日臻完善，国内将产生一个庞大而稳定的车用尿素客户群体。在低碳减排的倡导下，我国车用尿素的销量在过去几年经历了显著增长，未来随着需求量的不断增加，与加油站配套或单独建设车用尿素加注站有望成为产业趋势，供应渠道将进一步完善，用户购买车用尿素的便利度将大幅提高，使用成本将有所降低。

　　冷却液是内燃机循环冷却系统的冷却介质，主要是由防冻剂、缓蚀剂、消泡剂、着色剂、防霉剂等组成，是保证汽车发动机在正常温度范围内运转所必不可少的散热介质。减少有害物质的添加及生成是车用冷却液的未来主要发展方向。传统车用冷却液配方含有对环境产生污染的物质，所以通过对传统车用冷却液的母液和添加剂进行改进，研制更绿色环保、高效、经济的新型冷却液，以减少其对环境的污染是未来主要发展方向。随着越来越多新型冷却液产品的推出，未来我国车用冷却液市场将进一步朝着环保、高效、经济方向发展，其市场需求受到节能环保理念的推动有望持续增长。新能源车用冷却液比传统内燃机的冷却具有更高的技术要求。目前，液冷是新能源汽车散热的重要发展方向，具有安全性高、散热效果显著等特点。在新能源汽车相关技术不断突破、环保、限购等多重因素综合作用下，新能源汽车渗透率逐步提升，冷却液也将迎来更大的发展空间。冷却液在储能系统中也得到广泛应用。当前，冷却液在发电侧/电网侧新增储能项目中占比迅速提升，未来随着新能源电站、离网储能等更大电池容量、更高系统功率密度的储能电站需求的快速增加，新能源冷却液的市场空间也会快速提升，同时因储能系统能量密度与发热量更大，对安全性和使用寿命的要求更高，对冷却液技术也提出了更高挑战。

　　车用养护产品是指针对机动车发动机润滑系统、冷却系统、引擎舱系统、燃油系统、排进气系统、皮带保养、转向系统、变速箱系统、行驶系统、刹车系统、空调系统、车身精细保养、全车防锈、发动机系统、防盗系统、车窗系统等运行系统及外观进行免拆维修、清洗和保养的各类保护剂及清洗剂。我国汽车保有量持续上升，因此相应汽车养护品的市场不断拓宽，不同种类、不同品牌的汽车养护品大量投放到市场，为消费者提供了广泛的选择空间。行业内的生产企业数量众多，但普遍规模较小，具有绝对优势的品牌尚未出现。

　　报告期内，公司主要从事磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和销售。磷酸铁锂正极材料主要应用于新能源汽车动力电池和储能电池等领域；车用环保精细化学品业务已建立了涵盖集润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液、车用养护品等于一体的产品体系，产品广泛应用于汽车整车制造、汽车后市场、工程机械等领域。

　　公司目前有四种具备不同特点的磷酸铁锂正极材料产品系列。其中，第三代S系列磷酸铁锂正极材料产品，具有高压实高容量、低温高容量、低成本长循环等特点，是公司目前的主打产品；T系列铁锂一号产品采用了纳米球形压实技。